Kategoria: ryzyko

Instrumenty diabła

Przeczytałem właśnie pierwszy rozdział książki Nicholasa Dunbara, „The Devil’s Derivatives”.

Niestety po tej lekturze nie potrafię powiedzieć, czy w książce jest coś wartościowego. Na razie dziennikarski opis kogo poznał w trakcie konferencji w Singapurze w przeddzień krachu azjatyckiego 1997 i proste wyjaśnienie na czym polegają derywaty. Wspomina też o historii głównych agencji ratingowych i o rozwoju transakcji repo, które spowodowały, że banki mogły zacząć ukrywać niekorzystne dla nich dane w sprawozdaniach finansowych.

O instrumentach pochodnych polscy dyrektorzy finansowi wiedzą zapewne więcej od autora – po naszym rodzimym kryzysie toksycznych opcji w 2008 roku.

Czytaj dalej

Przemyślenia z gór

Droga na szczytChodzenie po górach jest dobrą metaforą zarządzania strategicznego.

By wejść na szczyt, musimy sobie zaplanować drogę (zbudować strategię), zabrać ze sobą adekwatny sprzęt (zgromadzić odpowiednie zasoby), sprawdzić prognozę pogody (analiza makroekonomiczna), wyruszyć gdy pogoda na to pozwala i monitorować swoje miejsce na trasie. Jeśli zboczymy ze szlaku, może się to skończyć tragicznie.  Czytaj dalej Przemyślenia z gór

Wprowadzenie do analizy ryzyka w bankowości

Jak wynika z definicji słownikowych, czy encyklopedycznych, definicja ryzyka nie jest dobrze rozumiana przez ogół społeczeństwa. Dla bankowców jest to jednak podstawa biznesu – zwłaszcza, gdy bank „ma apetyt na ryzyko”.

W tej prezentacji głównie mowa o ryzyku kredytowym i o różnych użytecznych modelach stosowanych w bankach w celu wprowadzenia jakiejś systematyzacji pomiaru i oceny. O ryzyku w rozumieniu NUK (Bazylea II i III) jest odrębna prezentacja, która omawia także sposoby radzenia sobie z ryzykiem operacyjnym i rynkowym.

Rynki są roztrzęsione

I w zasadzie trudno się temu dziwić.

Najpierw tunezyjski wirus nabrał siły w Egipcie. Nie wiadomo jeszcze czy demokratyczna epidemia zakończy się na Libii i Bahrajnie, czy też zamieni się w pandemię i powędruje przez Pakistan do Chin.

Potem Matka Natura dała nam kolejną lekcję pokory trzęsąc ziemią i wywołując Tsunami. Trzecia światowa gospodarka, pomimo że do trzęsień ziemi najlepiej przygotowana na świecie, okazała się dość bezradna w konfrontacji z żywiołem.

W międzyczasie, liderzy państw europejskich wspólnie ze swymi ministrami finansów nie potrafią uzgodnić planów działania wobec niewypłacalności znanych nam członków strefy Euro.

Na rynkach rośnie więc wolatylność – każdy komunikat może być impulsem do nagłych spadków lub wzrostów. W okresie, gdy rządzi nami strach – zachowania inwestorów przestają być racjonalne Czytaj dalej Rynki są roztrzęsione

Irlandia ma przyjąć pakiet ratunkowy

Dublin prisonW BBC usłyszałem właśnie, że rząd irlandzki, który jeszcze wczoraj zastrzegał się, że nie potrzebuje żadnej pomocy – chce zaakceptować pakiet ratunkowy warty 70 miliardów euro.

Przypomina mi to trochę kryzys rosyjski, gdy Jelcyn stwierdził, że nie będzie żadnej dewaluacji, a trzy dni później ją ogłoszono.

Wysokość pomocy i warunki na jakich zostanie ona udzielona zostaną ogłoszone w poniedziałek rano.

Francja i Niemcy naciskają, by Irlandia podniosła stawki podatku CIT, które w obecnej chwili wynoszą tylko 12,5%. Premier Irlandii twierdzi właśnie w radiowym wywiadzie, że na pewno nie wyrazi zgody na podniesienie stopy podatku – ciekaw jestem jak to się zakończy.

Czytaj dalej

Konkurs z nagrodą

Znów zapragnąłem rozdać kilka książek, a że serendypijnie trafiła mi się ciekawa zagadka, ogłaszam konkurs. Będzie trwał do piątku, 20 sierpnia. Wtedy pojawi się artykuł zawierający rozwiązanie.

Pierwsze 3 osoby, które w komentarzu napiszą właściwe rozwiązanie, dostaną po zestawie książek. Proszę podać nazwę firmy w połączeniu z kolorem z wykresu:

Akcje 3 firm

Wszystkie trzy działają w tej samej branży, notowane są na giełdzie w USA – NASDAQ. Dwie z nich znacie wszyscy doskonale. O trzeciej, większość z Was zapewne nie słyszała.

Kupując akcje zielonej w 2005 r. stracilibyście ponad 50%, choć trzymając jej akcje od IPO nadal jesteście mocno zarobieni…

Na czerwonej, bylibyście o jakieś 80% bogatsi od 2005 r, choć trzymając akcje od IPO zyski byłyby około +400%.

Na niebieskiej Wasze zyski wyniosłyby ok. 600% w okresie 5-letnim, choć panika w początkowym okresie mogłaby przynieść Wam spore straty.

Zapraszam do zabawy. Co to za firmy?

Zakupy w Amazonie

Zakupy w AmazonieJeśli kupujecie jakieś książki ekonomiczne, biznesowe etc. w Amazonie wypróbujcie proszę ten link.

http://astore.amazon.co.uk/regpre0e-21

Ceny takie same, a nam pozwoli lepiej dobrać książki do tłumaczenia i wydania po polsku.

Dziękuję

PS. wkrótce będą tu także książki po niemiecku, francusku i hiszpańsku