Tag: ekonomia

Zasada addytywności i prawo zachowania wartości

Czy wartość da się stworzyć, czy tylko przenieść?

W finansach istnieje prawo, które powinno wisieć nad biurkiem każdego menedżera: wartości nie da się stworzyć przez księgowe sztuczki, fuzje czy zmianę struktury własności. Wartość można stworzyć tylko przez akceptację wyższego ryzyka i decyzje, które generują wyższe przepływy pieniężne lub poprzez obniżenie ryzyka dla finansujących, które skutkować będzie obniżeniem kosztu kapitału. By zrozumieć proces kreowania wartości, musimy pamiętać o dwóch podstawowych zasadach.

Czytaj dalej Zasada addytywności i prawo zachowania wartości

Efektywność rynku a ludzkie decyzje: czy EMH wciąż ma sens?

Czy giełda jest naprawdę racjonalna?

To pytanie wraca jak bumerang – od sal wykładowych po fora inwestorów. Z jednej strony mamy teorię efektywnego rynku (Efficient Market Hypothesis, EMH), która od ponad pół wieku stanowi fundament finansów. Z drugiej – codzienność rynków, na których ceny zachowują się tak, jakby rozum był towarem deficytowym.

Jak pogodzić te dwie perspektywy?

Czytaj dalej Efektywność rynku a ludzkie decyzje: czy EMH wciąż ma sens?

Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) – notatka w stylu Feynmana

Natknąłem się wczoraj na strukturę nazywaną techniką Feynmana. Chodzi o to, by skomplikowane zasady wyjaśnić w jak najprostszy sposób. Opisał to później James Gleick, w książce „Genius: The Life and Science of Richard Feynman” (1992).

„Feynman miał zwyczaj przepisywania każdego tematu, którego chciał się nauczyć, tak jakby pisał własny podręcznik dla kogoś, kto nic o tym nie wie.”

Z tego wzięła się później „technika Feynmana” – i cztery kroki:

  1. Wybierz temat,
  2. Wytłumacz go prosto,
  3. Zidentyfikuj luki,
  4. Uporządkuj i uprość.

Postanowiłem zastosować tę metodę do wyjaśnienia modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM)

Czytaj dalej Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) – notatka w stylu Feynmana

Od rewolucji naukowej do rewolucji sztucznej inteligencji

Innowacja jako siła napędowa cywilizacji — według Joela Mokyra, Philippe’a Aghiona i Petera Howitta

„Każda epoka, która wierzy w postęp, musi umieć pogodzić się z destrukcją.”
— Joseph Schumpeter

W 2025 roku Nagrodę Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych otrzymali Joel Mokyr, Philippe Aghion i Peter Howitt— trzej uczeni, którzy pomogli zrozumieć, dlaczego wzrost gospodarczy stał się zjawiskiem trwałym i samonapędzającym się.
Ich prace łączą historię, teorię i współczesną refleksję nad tym, jak społeczeństwa mogą rozwijać się dzięki innowacjom — i pomimo kosztów, jakie ten rozwój niesie.

Czytaj dalej Od rewolucji naukowej do rewolucji sztucznej inteligencji

Prognoza Banku Światowego na 2012 rok

World Bank Global Economic Perspectives 2012Ledwie ukończyłem pisanie o prognozie Chińskiej Agencji Ratingowej Dagong, a tu Bank Światowy opublikował swój raport, zatytułowany „Globalne perspektywy ekonomiczne”

Już sam podtytuł brzmi złowieszczo:

„Niepewności i czułe miejsca”

Niestety lektura to dość przygnębiająca.

Cały raport w języku angielskim: pdf do pobrania tutaj.

Jutro będzie prezentowany w NBP, więc jeśli komuś nie chce się czytać w całości, może warto zobaczyć godzinną prezentację. Co ciekawe – i to chyba jeden z powodów do radości z globalizacji – raport będzie prezentowany przez Polaka, dla Polaków w języku angielskim. Może jest w tym jakaś metoda, bo wykluczy to całą grupę polskich profesorów, którzy przedłużaliby prezentację i wygłaszali swoje teorie zamiast po prostu zadawać merytoryczne pytania. A że w języku „The Language” raczej nie są kumaci, to na prezentację nie przyjdą i poczekają aż ktoś ją w gazetach streści.

Ja zabrałem się do czytania. Poniżej kilka punktów o których zapewne śnić będę:
Czytaj dalej

Cejrowski do RPP!

O co jak o co, ale o zapędy ekonomiczne nie podejrzewałem podróżnika na bosaka.

A tu proszę – idzie mu całkiem sprawnie. Nie zdziwiłbym się nawet zbytnio, gdyby za ten filmik dostał sporo gotówki…

-za promowanie Mennicy. Akurat leci promocja pamiątkowych monet, które nie wzbudzają zbyt dużego popytu.

Abstrahując jednak od biznesowo-reklamowego wątku, chciałbym wrócić do tematu i stwierdzić kategorycznie, że przydał by się nam taki członek w Radzie Polityki Pieniężnej. Zobaczcie zresztą sami:

Proponuję więc kampanię –
.

Cejrowski do RPP

.

Hans Rosling

Mój ulubiony ekonomista co raz to próbuje nowych sztuczek, by przekonać nas, że pewne przyjęte teorie o krajach rozwijających się nie do końca są prawdziwe.

Tutaj Hans Rosling w trakcie TED India pokazuje kiedy średnie wynagrodzenie mieszkańców Indii i Chin zrówna się ze średnią pensją Europejczyków, Amerykanów i Japończyków Czytaj dalej

Publikacja stress testów – refleksja

Politycy porwali się na niesłychanie trudną rzecz – chcieli uspokoić sytuację na europejskim rynku finansowym.

Jak wiadomo, nie ma nic groźniejszego dla banków, niż nagły odpływ jednego z dwóch głównych źródeł finansowania: Czytaj dalej