i dobrze, bo jest czym. Zobaczcie zresztą sami na tym filmiku:
Tag: ryzyko kraju
S&P obniża rating dla EFSF z AAA do AA+
Po obniżeniu ratingu dla Francji i Austrii w piątkowy wieczór, S&P obniżyło wczoraj rating dla Europejskiego Funduszu Stabilizacji Finansowej.
Zdziwienia nie było.
Agencja zapowiadała bowiem już w grudniu, że obniżenie ratingów państw gwarantujących ten fundusz spowoduje konieczność automatycznego obniżenia ratingu EFSF. W uzasadnieniu decyzji mogliśmy przeczytać – „brakuje dodatkowych zabezpieczeń, które zrównoważyłyby utratę zdolności kredytowej gwarantów”.
Gazety jak zwykle zagrzmiały – S&P uderza w EFSF, Puls Biznesu i Bankier nazwały to „ciosem w EFSF”. Nikt jednak nie napisał, że politycy mieli świadomość takiego działania i mogli temu zapobiec – np. poprzez zwiększenie środków dla funduszu, albo dostarczenie innych gwarancji. Niestety tego nie zrobili i zapłacą za to w przyszłości.
Rynki, w przeciwieństwie do mediów, nie przejęły się zbytnio – inwestorzy mieli już tę informację od dawna zdyskontowaną w cenie. Teraz zaczęli szukać okazji do zajęcia długich pozycji.
Na marginesie, chciałbym napisać o kilku ciekawych zjawiskach, które mogliśmy zaobserwować w odniesieniu do ratingów.
Rating Polski – jak nas oceniają Chińczycy
Wszyscy rozpisują się o obniżeniu ratingu dla USA przez S&P. Na ten temat nie zamierzam już nic więcej pisać. Przez ostatnie 3 lata komentowałem wielokrotnie na blogach i na portalach społecznościowych co o tym sądzę. Po co się więc powtarzać.
Jeśli komuś rating ryzyka kraju potrzebny jest do wyliczenia kosztu kapitału polecam ten wpis. Aswath Damodaran wyliczył dwa tygodnie temu jakie będą konsekwencje obniżenia ratingu USA dla przedsiębiorstw i banków.
Zamiast pisania o USA, chciałbym natomiast napisać o obniżeniu prognozy ratingu dla Polski przez Chińczyków. Czytaj dalej
Cypr na skraju bankructwa?
Wszyscy ekonomiści zastanawiają się teraz czy w poniedziałek USA staną się niewypłacalne, a tu w Europie na skraju bankructwa stanęła malutka wysepka.
Głównym problemem Cypru są banki, których aktywa wynoszą 9-krotność GDP całego kraju.
Alternatywna ocena ryzyka kraju
W ocenie ryzyka kraju (Sovereign Risk) dominowały do niedawna 3 światowe agencje ratingowe: Moody’s, Fitch i S&P. W ubiegłym roku dodałem do listy obserwowanych ratingów chińską agencję Dagong, która nadała odmienne ratingi dla 27 krajów. Spodobało mi się uzasadnienie Guan Jianzhong, prezesa tej agencji: „Głównym powodem globalnego kryzysu finansowego jest fakt, że obecne ratingi krajów nie odzwierciedlają ich zdolności do spłaty zadłużenia”.
Dziś pora na dodanie kolejnej agencji ratingowej do listy obserwacji. Tym razem jest to amerykańska agencja Weiss Ratings Czytaj dalej
Kryzys zadłużenia w strefie euro
W jednym z banków funkcjonuje bardzo intuicyjny model oceny ryzyka kraju.
Oparty jest na sygnalizatorze świetlnym z dodatkowym kolorem. Jest prosty, zrozumiały i czytelny dla wszystkich – niezależnie od wiedzy makroekonomicznej skumulowanej w głowie odbiorcy.
W banku którym szkolę system jest podobny, choć pomiędzy zielonym a pomarańczowym jest jeszcze kolor żółty. Nieco inne jest także nazewnictwo, ale o tym pisać nie mogę – obowiązuje mnie klauzula poufności!
Wracam więc do prostszego systemu 4 kolorów:
Islandia rozpoczęła dziś referendum
… którego wynik w zasadzie jest już znany (75% Islandczyków mówi NIE!) i od którego zależeć będzie przyszłość Islandii.
Pytanie jest proste – Czy Islandia ma zwrócić prawie 4 miliardy Euro rządom Wielkiej Brytanii i Holandii? Czytaj dalej
MiroPress 