Finanse 101 dzień drugi

Wszyscy zainteresowani wiedzą już chyba, że analizowane wczoraj spółki pochodzą z branży mrożonek. Mam nadzieję, że udało się Wam zerknąć na pełne sprawozdania finansowe spółki A – jeśli ktoś z Was miał problem, proszę o kontakt mailowy – podeślę ostatnie sprawozdanie i raport z badania biegłego. Chodziło o spółkę Jago SA, która notowana jest na giełdzie i jej sprawozdania są łatwo dostępne.

Spółka ma problem z kapitałem obrotowym, szczególnie w okresie sezonu letniego. Próbują podnieść kapitał i doprowadzić do nowej emisji.

Zadanie na dziś jest również proste.

Chciałbym, byście założyli kapelusz inwestora giełdowego i ocenili ryzyko związane z branżą w której działa spółka.

Ponieważ spółka chce prawie podwoić swój nominalny kapitał – istnieje bardzo duża szansa na przejęcie nad nią kontroli – pytanie czy warto? Poprosiłbym o uzasadnienie swojej decyzji w kilku zdaniach.

Przy analizie branży pomocne mogą być Wam następujące pytania:

• Jakie są według was kluczowe czynniki sukcesu w tej branży?
• Jakie są główne czynniki ryzyka?
• Kim są ich główni konkurenci?
• Jak spółka konkuruje? – czy robi to ceną, czy też oferuje jakąś inną wartość dodaną?
• Jakie są marże zysku brutto w spółce i u konkurencji? Jakie są stopy zwrotu na aktywach (ROA)? Jakie są stopy zwrotu na kapitałach?
• Kim są dostawcy spółki? Jaka jest siła przetargowa spółki względem dostawców? Co możecie powiedzieć o dotychczasowych relacjach? (podpowiedź – cykl zobowiązań)
• Kim są odbiorcy spółki? Jaka jest siła przetargowa spółki względem odbiorców? Co możecie powiedzieć o dotychczasowych relacjach? (podpowiedź – cykl należności)
• Czy istnieje ryzyko wejścia na rynek potencjalnej konkurencji? Czy są według Was jakieś bariery chroniące firmy już w tej branży funkcjonujące?
• Jakie jest ryzyko pojawienia się substytutów?

Jeśli odpowiecie sobie na te pytania, to właśnie zrobiliście analizę 5 sił Portera.

Poniżej ogólna prezentacja dotycząca analizy branżowej. Możecie ją pobrać i korzystać z niej do woli.

Ja jak zwykle do północy czekam na krótkie uzasadnienie dlaczego warto inwestować w spółkę z tej branży (KCS i jak spółka może je spełnić), albo dlaczego też nie warto (czynniki ryzyka).

Życzę miłej zabawy.