Analiza finansowa

Dziś opisujemy analizę finansową w dwóch obszarach:

historycznym – na bazie danych finansowych za minione okresy

przyszłym – na bazie wykonanych prognoz na cały tenor kredytu

Pamiętajcie proszę, że analiza nie jest sztuką dla sztuki. Jest to filar umożliwiający lepsze zrozumienie ryzyka i ustrukturyzowanie transakcji. „Podziwiać” ten filar należy w kontekście całego „budynku” 🙂

Przy prognozie musicie umiejętnie dobrać założenia.

1. Rachunek wyników:

• sprzedaż i dynamika sprzedaży (w kontekście rynku)
• marża zysku brutto
• koszty ogólnego zarządu (SG&A)
• nakłady na R&D – które ukryte są w kosztach okresu i produktu
• CTR, czyli gotówkową stopę podatku

2. Bilans:

• CAPEX
• kapitał pracujący (cykl zapasów, należności i zobowiązań)
• struktura finansowania