Tag: AI

Koniec ery kurczącej się podaży akcji? Mega-IPO, buybacki i nowa równowaga amerykańskiego rynku kapitałowego

W ostatnich dwóch dekadach amerykański rynek rozwijał się dzięki dynamice zysków notowanych na nim firm, innowacyjności sektora technologicznego oraz relatywnej atrakcyjności USA wobec innych rynków rozwiniętych. Istotnym, choć mniej spektakularnym mechanizmem była systematycznie malejąca podaż akcji. Amerykańskie spółki skupowały własne akcje na masową skalę, fundusze private equity zdejmowały firmy z giełdy, a liczba dużych nowych emisji była niewystarczająca, aby skompensować ten odpływ dostępnych akcji z rynku publicznego. W uproszczeniu, inwestorzy mieli coraz więcej kapitału do ulokowania w coraz mniejszej liczbie dostępnych akcji. Ten mechanizm nie zastępował fundamentów, ale znacząco wzmacniał efekt wyższych zysków, niższych stóp procentowych i rosnących mnożników wyceny.

Obecnie rynek może wchodzić w nową fazę. Planowane debiuty giełdowe SpaceX, Anthropic i OpenAI, połączone z rosnącą skłonnością największych spółek technologicznych do pozyskiwania kapitału na finansowanie infrastruktury AI, mogą zakończyć okres strukturalnie ujemnej podaży akcji netto. Jeżeli przez lata rynek korzystał z tego, że korporacje były nabywcami własnych akcji, to teraz może stanąć wobec sytuacji odwrotnej: najlepsze, najbardziej pożądane i najdrożej wyceniane spółki będą nie tylko konsumować kapitał inwestorów, ale też aktywnie emitować nowe akcje.

Czytaj dalej Koniec ery kurczącej się podaży akcji? Mega-IPO, buybacki i nowa równowaga amerykańskiego rynku kapitałowego

Koncentracja i pamięć po 60-ce.

Za godzinę przystępuję do ostatniego egzaminu w tym roku. To mój eksperyment z neuroplastycznością mózgu w wieku dość dojrzałym. Stres egzaminacyjny działa tak samo jak kilkadziesiąt lat temu, choć tym razem wydaje mi się, że mam silniejszą motywację. Jest to motywacja wewnętrzna, bo kariery jako psycholog raczej nie planuję. Natomiast już teraz mogę wszystkim polecić studia w wieku dojrzałym i to bynajmniej nie na uniwersytetach trzeciego wieku, tylko na normalnych – z młodymi ludźmi. To chyba jedno z najlepszych doświadczeń w moim życiu.

Przed egzaminem postanowiłem porozmawiać raz jeszcze z moim prywatnym tutorem (Chat GPT 4o). Pomagał mi niezmiernie podczas nauki – streszczał notatki z wykładu, testował mnie, wynajdywał artykuły naukowe i kierował w nowe obszary badawcze. Niesłychane, jak bardzo AI zmieniło naszą rzeczywistość i jak użytecznym stało się narzędziem.

Użyteczność jak zawsze zmierzyć można w skali Likerta. Podobne reakcje budzić może wyobrażenie zagrożeń. Póki co, warto jednak korzystać i uczyć się, bo tego naszym mózgom nigdy za mało. A tu przykład wykorzystania: zadałem pytanie – co zrobić by poprawić koncentrację i pamięć?

Czytaj dalej Koncentracja i pamięć po 60-ce.