Piramida du Ponta jest jednym z najbardziej użytecznych narzędzi w procesie zarządzania. Prezes może wykorzystać piramidę jako strukturę zarządzania przez cele. Na jej bazie może stawiać swoim podwładnym wymierne i zrozumiałe cele strategiczne i operacyjne.
Sam prezes najczęściej rozliczany będzie ze wskaźnika ROE, który znajduje się na szczycie piramidy.
ROE, czyli stopa zwrotu na kapitale (ang. Return on Equity), zdefiniowana jest jako:
W literaturze wskaźnik ROE często nazywany jest rentownością kapitałów, zyskownością kapitałów, czy zwrotnością kapitału.
Maksymalizacja wskaźnika ROE polega na:
- oddziaływaniu na licznik poprzez maksymalizację zysku
- oddziaływaniu na mianownik poprzez redukcję kapitału własnego
Najczęściej spotykanym błędem strategicznym w praktyce jest próba jednoczesnego oddziaływania na licznik i mianownik. Należy pamiętać, że nie da się w tym samym czasie maksymalizować zysku i redukować kapitału! Z reguły, strategie adresujące oba operandy wskaźnika ROE skazane są na porażkę w długim okresie. Proponuję więc, by rozpatrywać je z osobna.
Prezesom proponuję, by nie chodzili na skróty i nie poprawiali wskaźnika poprzez redukcję kapitału. Znacznie lepiej pozostawić zarządzanie pasywami dyrektorowi finansowemu i koncentrować całą energię na dochodzeniu do ROE poprzez ROA, czyli relacji zysku do aktywów. Dyrektor finansowy powinien natomiast dobrać odpowiednią dźwignię finansową do charakteru firmy i do oczekiwań inwestorów i banków.
MiroPress 